Внутренний рынок нашел в себе силы подняться вопреки падению рубля

В четверг на внутреннем долговом рынке преобладала повышательная тенденция в движении котировок на фоне заметно снизившихся объемов торгов. Несмотря на продолжающееся ослабление национальной валюты, большинство ликвидных бумаг закрылось в плюсе. Внимание инвесторов было сосредоточено на первичных размещениях: НПО «Сатурн» (объем размещения - 1,5 млрд руб., срок обращения - 3 года) и Группа ЛСР (1 млрд руб., срок обращения - 3 года). По словам аналитика Банка Москвы Егора Федорова, спрос на аукционе по облигациям НПО «Сатурн» составил 3,1 млрд руб. при объеме выпуска 1,5 млрд., то есть превысил предложение в 2,09 раза. Со стороны участников долгового рынка к выпуску был проявлен очень высокий интерес. Ставка первого купона по облигациям "НПО «Сатурн» была установлена в размере в размере 11,50% годовых. Доходность к годовой оферте - примерно 11,8% годовых. Аукцион Группы ЛСР также прошел успешно. Ставка первого купона облигаций определена в результате аукциона в размере 14% годовых, доходность к годовой оферте составила 14,49% годовых.

Как отметили эксперты ФК "УРАЛСИБ", рынок оказался крепче, чем казалось, что в целом внушает оптимизм. По их мнению, текущая стадия существования рынка является боковым движением, а не большой нисходящей коррекцией, поскольку в его истории не было периодов значительного падения на фоне очень дешевых рублевых ресурсов. С другой стороны, риски снижения кура евро и дальнейшего падения евробондов сохраняются, поэтому стратегией разумного инвестора остается держание коротких облигаций со значительным купоном.

В корпоративном сегменте лидером по объемам стал Красный Восток,01, прибавивший по итогам дня 0,25п. Ленэнерго,01 (второе место среди лидеров активности) закрылся на уровне предыдущего дня, Газпром,05 (третье место) вырос на 0,23п. Активно торговались ГТ–ТЭЦ Энерго,02 и Нортгаз-Финанс,01, поднявшиеся на 0,02п. и 0,1п. соответственно.

В муниципальном секторе лидером активности стала Москва,29, котировки которой выросли на 0,15п. Москва,39 (второе место по оборотам) и Московская обл.,03 (третье место) прибавили 0,05п. и 0,22п. соответственно.

На рынке ГКО-ОФЗ основной объем пришелся на аукцион по размещению "бобров". На вторичном рынке лидером активности стала ОФЗ ПД 25058, закрывшаяся чуть ниже уровня предыдущего дня (-0,02).

На внешнем долговом рынке обстановка была достаточно спокойной, в преддверии предстоящих праздников в США US Treasures торговались в узком ценовом диапазоне. В 16:30 мск вышел очередной блок макростатистики: по сообщению Министерства труда США, число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю выросло на 3 тыс. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели и составило 324 тыс. Аналитики прогнозировали снижение этого показателя до 315 тыс. Следующий показатель, объем заказов на товары длительного пользования, также оказался слабее ожиданий - в феврале 2005г. вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Между тем аналитики ожидали, что в феврале рост этого показателя будет более значительным - на 0,8%. Однако, по всей видимости, опасения участников рынка по поводу возможного ужесточения политики ФРС в связи с усилением инфляционного давления оказались сильнее потенциального эффекта от достаточно слабых макроэкономических данных – реакция на макростатистику была практически нулевой. По состоянию на 19:00 мск доходность 10-летних US Treasures выросла до 4,59 % годовых.

В российском сегменте в течение дня продолжалась повышательная коррекция, по состоянию на 19:00 мск котировки индикативного выпуска Russia 30 выросли на 0,18п., доходность снизилась до 6,72 % годовых. Таким образом, спрэд к 10-летним UST составил 213б.п.